本文摘要：2月3日发布的1月财新中国标准化服务业经营活动指数（服务业PMI）袭港53.6，较2018年12月微降0.3个百分点，但仍归属于较高增长速度。此前发布的1月财新中国制造业PMI回升1.4个百分点至48.3，为2016年3月以来新高。两大行业实时上升，拖垮财新中国综合PMI回升1.3个百分点至50.9。 这一走势与统计局PMI并不完全一致。国家统计局发布的1月服务业商务活动指数为53.6，下降1.3个百分点；综合PMI为53.2，下降0.6个百分点。

2月3日发布的1月财新中国标准化服务业经营活动指数（服务业PMI）袭港53.6，较2018年12月微降0.3个百分点，但仍归属于较高增长速度。此前发布的1月财新中国制造业PMI回升1.4个百分点至48.3，为2016年3月以来新高。两大行业实时上升，拖垮财新中国综合PMI回升1.3个百分点至50.9。

这一走势与统计局PMI并不完全一致。国家统计局发布的1月服务业商务活动指数为53.6，下降1.3个百分点；综合PMI为53.2，下降0.6个百分点。

1月服务业和制造业市场需求一升一叛。服务业新的订单总量之后下降，增长速度创七个月以来最低；制造业新的订单总量则倒数两个月上升，且降幅不断扩大。

两大行业综合，1月新的订单整体仅有小幅快速增长。外需转好是新的订单下降的主因。

其中，服务业新的出口订单量明显快速增长，增长速度创14个月新纪录。访谈企业体现，海外客户减少，再加企业加大力度研发海外业务，增进了出口销售。制造业新的出口订单也完结九个月上升趋势，升到扩展区间，刷新2018年4月以来新纪录。

两大行业外需均经常出现提高，造就新的出口订单总量十个月以来首次回落。服务业务实扩展，造就服务业用工规模之后小幅下降，增长速度创三个月最低；制造业用工虽然仍正处于膨胀区间，但膨胀幅度为九个月以来新高。综合用工规模完结倒数七个月膨胀趋势，基本维持稳定。1月服务业投放成本上升压力减低，涨幅回升至八个月以来新高，整体仍科保守。

访谈厂商体现，成本上升主要与原材料价格和薪酬下跌有关。制造业投放成本则倒数两个月上升。

两大行业综合，投放成本袭港三年来低于涨幅。与成本变化完全一致，1月制造业出厂价格倒数三个月经常出现上升，且降幅有所增大。服务业之后小幅提升收费水平，涨幅相似于2018年底，综合生产量价格倒数两个月上升。

两大行业企业对未来12个月的生产与经营前景信心度皆经常出现提高，整体信心度升到五个月高点。服务业信心度仍低于制造业，但与历史数据比起，依然偏弱。

制造业信心度则升到八个月以来高点。调查表明，业界信心主要源自新产品问世与新的市场扩展。

财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生回应，1月内需上升显著拖垮中国经济，而出口在中美贸易谈判的大力进展之下取得边际提高。中国内需托底政策的效果及中美贸易战的先前演译，依然是要求经济南北的关键，考虑到政策并非强刺激，经济上行趋势暂难挽回。

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